Komentarz Ekonomiczny Eksperta Regionalnej Izby Przemysłowo-Handlowej w Gliwicach

Komentarz Ekonomiczny (07 25);

1. daty publikacji ważnych komunikatów gospodarczych:

• 02.07.2025 – stopa referencyjna (Polska) 5%;

• 17.07.2025 – sprzedaż detaliczna (USA)

• 18.07.2025 – produkcja przemysłowa (Polska)

• 22.07.2025 – sprzedaż detaliczna (Polska)

• 24.07.2025 – PMI dla przemysłu (Strefa Euro)

• 24.07.2025 – Stopa depozytowa (Strefa euro)

• 30.07.2025 – PKB (Strefa Euro, USA).

2. Wybrane dane makroekonomiczne:

Polska:

• PKB r/r (I kw.): 3,6*% (* prognoza); poprzedni kwartał: 3,2%

• Inflacja bazowa r/r (czerwiec): 3,4% (prognoza: 3,4%); poprzednio: 3,3%

• Inflacja CPI r/r (czerwiec): 4,1%

• Stopy procentowe NBP: 5,0% (zgodnie z prognozą); poprzednio: 5,25%.

Strefa Euro:

• PKB k/k (I kw.): 1,5% (prognoza: 1,2%); poprzednio: 1,2%

• Inflacja HICP r/r (czerwiec): 2,0% (prognoza: 2,0%); poprzednio: 1,9%

• Stopa bezrobocia strefa Euro (maj): 6,3% (prognoza: 6,2%); poprzednio: 6,2%.

3. Fakty i komentarze:

Decyzja RPP:

• W czerwcu Rada Polityki Pieniężnej obniżyła referencyjną stopę procentową o 25

punktów bazowych, do poziomu 5,0%. Rynek oczekuje, że w 2025 roku może dojść do

kolejnych obniżek. Wskazują na to m.in. notowania kontraktów FRA 6×9, które

znajdują się poniżej aktualnej stawki WIBOR 3M.

Rynek długu (Świat):

• Oprocentowanie 10 letnich amerykańskich obligacji skarbowych utrzymują się na

optymalnie wysokim poziomie porównując ostatnie 15 lat.

Zadłużenie Polskiej Gospodarki:

• Zadłużenie polski w relacji do PKB wg unijnej metodologii sektora rządowego i

samorządowego (EDP) wzrósł do 2,1 bln PLN po pierwszym kwartale 2025 roku i w

relacji do PKB zadłużenie sektora „general government” wzrosło do 57,4 %.

Liczony wg krajowej metodologii państwowy dług publiczny (PDP) wynosi: 46,3 %

PKB. Limit konstytucyjny wynosi: 60%PKB.

Uwaga: utrzymywanie dotychczasowego tempa zadłużania się może oznaczać, że na

koniec 2025 roku dług sektora general government będzie o ok 125 mld PLN wyższy i

wyniesie 61,8 % PKD.

Przygotował:

Krzysztof Kozok – ekspert w zespole Rady Biznesu przy RIPH Gliwice.

Komentarz Ekonomiczny Eksperta Regionalnej Izby Przemysłowo-Handlowej w Gliwicach
PROJEKT BUR bezpłatne spotkanie informacyjne on-line w ramach projektu „Postaw na wiedzę i kompetencje!” DOFINANSOWANIE WSPARCIA 80% /50%
PROJEKT BUR bezpłatne spotkanie informacyjne on-line w ramach projektu „Postaw na wiedzę i kompetencje!” DOFINANSOWANIE WSPARCIA 80% /50%